Q1净利增33%，新强联主轴轴承国产化故事兑现了吗？丨见智研究
2022年Q1公司实现营业收入6.44亿元，同比增长14.66%；归属于上市公司股东的净利润9770.44万元，同比增长33.97%； 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.27亿元，同比增长27.95%。
从公布的定期报告看，去年公司业绩基本符合市场预期，今年一季度略超市场预期 。近期新能源产业链鬼故事频出，市场受到不小惊吓，在光伏龙头相继爆雷的情况下，风电行业的成绩单似乎更好看。
此前明阳智能的净利润暴增，我们在“明阳智能净利润大涨125.69%，海风“黑马”凭什么赢？丨见智研究”一文中详细分析过原因。新强联增幅从绝对数量看虽然不及明阳智能，但在风电领域也算不负众望。今天见智研究就帮大家吃透“轴承龙头”新强联。
本文四大看点：
1 、上市即业绩爆发，这家公司什么来头？
2 、公司“质地”真的好么，基本面究竟如何？
3 、打铁还需自身硬，新强联的护城河是什么？
4 、海风爆发大背景下，公司的未来怎么看？
上市即业绩爆发，这家公司什么来头？
新强联成立于2005年，2020年上市，近20年的岁月里专耕大型回转支承领域，目前已稳坐国内轴承龙头宝座。公司的创始人及实控人为肖争强和肖高强两兄弟，合计持股近40%。2020年至今新强联已实现风机主轴轴承和盾构机轴承的进口替代，是属于极少数可以实现主轴轴承尤其是大兆瓦主轴轴承量产的企业。
截止到2021年，主营业务中回转支承及配套产品 营收占比为91.27% ，锻件 业务次之，占比6.83% 。对比往年的占比看出，2020年前公司回转支撑及配套业务基本占比70%左右，2020年公司上市，同年回转支撑业务瞬间上涨20%至91.85%，2021年基本与2020年持平。
为什么2020年刚上市业务就有这么大的变动？我们将业务拆分细看：
根据回转支承产品明细占比可见，2020年上市以来变动最大的是风电类产品，2020年从53.66%直接增长至88.21%。可见公司上市后精力主要聚焦在风电类产品。
根据公司自上市以来的募资情况可以看出端倪，公司2020年上市时将募集资金用在2.0MW 及以上大功率风力发电主机配套轴承建设项目，该项目在2020年6月已达产。但由于产能无法满足下游需求，2021年公司继续募资9.35亿，新建3.0MW以上大功率风电轴承生产线，项目建设期是2年，2021年1月开始建设，2022年达到50%生产负荷，2023 年开始生产负荷为100%，达产运行。
资料来源：公司公告
项目达产后，年产大功率风电轴承6900套，实现销售收入16.31亿元，其中风电主轴轴承1500个，偏航变桨轴承5400个，产能相较2020年提升了66.80%。
资料来源：公司公告
见智研究认为，根据公司的募资行为，可以解释公司上市后业务结构占比幅度变化较大的原因。主要是公司在战略方向的调整，由全面覆盖转向主攻风电轴承，业务更专更精。
公司“质地”真的好么，基本面究竟如何？
从近几年公司业绩看，2020年上市后业绩十分亮眼，2020年全年营收20.64亿元，同比大增221%；归母净利润4.25，同比大增325%，单年营收和净利润规模超过过去4年的总和，主要是受益于陆上风电“抢装潮”，2020年上市即业绩爆表。2021年基本处于稳步增长的趋势，由于2020年基数较大，去年营收和净利润增幅在20%左右，业绩基本符合预期。
分拆业务看，2021年全年业绩主要是被Q4拉低，此外全年轴承营业成本中原材料成本高出2020年5.12%，主要是上游钢材料涨价影响，影响了全年毛利，但仍较2020年高出0.37个百分点，因为通过产品结构改善，平抑了成本的影响。
2022Q1毛利率为34.42%，大超预期，环比增加5.45个百分点，同比增长26%。 2022年一季度业绩亮眼，主要是因为风电类产品中，主轴轴承的占比逐年提高，毛利率得以提升。目前公司已经研制成功5.5MW和6.25MW等大兆瓦风电主轴轴承产品，并开始为明阳智能批量供货。
成本费用管控方面，公司整体处于逐年走低态势，2021年略有反弹。 2016-2019年公司销售费率基本维持在3%-4%左右，2020年销售费率大幅下滑，主要系执行新收入准则，将销售运费和销售佣金重分类至营业成本所致，2021年同比下滑0.2%，波动并不大。管理费用率从2016年开始基本处于稳步下降趋势，2021年略有回升，主要公司规模扩大，管理人员增加导致职工薪酬增长，以及管理用固定资产增加折旧增长所致。变动最大的是 财务费用率，原因是子公司圣久锻件股权融资计提应付利息增加，今年属于偶然性波动。整体看公司费率管控能力仍较强，尤其管理费用率长期维持较低水平，在行业内优势明显。
再看现金流情况，去年现金流波动幅度较大。 经营现金流量净额为-3.42亿，同比大跌183.44%；投资活动现金流量净额为-15.18亿，同比增长141.15%；筹资活动现金流量净额为16.98亿，同比增长106.19%。公司解释的原因如下： 2020年是陆风抢装年，所以经营活动现金流净额基本处于历史以来最高水平，2021年陆风抢装结束，客户的回款期限恢复至往年正常水平，这是一方面原因，另一个原因是2021年是迅速扩张轴承产能的一年，所以购买材料的量有所增加。投资现金流量净额增加是因为去年投资金帝精密，硕丰矿业及收购豪智机械所致。而筹资净额增加主要就是去年定增募资和部分银行借款导致的。
见智研究认为，去年是公司上市的第二年，从公司这两年现金流结构看，公司正处于快速扩张期，发展势头迅猛，但也仍需警惕部分项目回款周期，以及要警惕规模扩张过于迅速的风险。
从营运能力看，公司2020年营运能力最优，存货周转率和应收账款周转率都处于历史最高点，当然，主要是抢装潮的原因 。2021年营运能力整体回落，公司的解释是， 2021年风电发展处于稳定阶段，客户的回款期限恢复至往年正常水平，以及非同一控制企业合并洛阳豪智机械有限公司，导致应收账款余额较期初大幅增长。存货方面主要是因为销售规模增长，原材料和库存商品备货增加。
见智研究认为，整体公司营业能力处于逐年提升的态势，虽然去年不及2020年，但是仍较往年优异。但仍需关注后期回款进程，避免信用风险造成较大的损失。
打铁还需自身硬，新强联的护城河是什么？
新强联目前主要战略方向在回转支承及配套产品中的风电类产品，其中风电类产品包括风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承。 风电机内部使用的轴承包括五类，分别是主轴轴承1-2个、偏航轴承1个、变桨轴承3个、发电机轴承1套和齿轮箱轴承1套。
轴承行业目前的竞争格局是高端产品在国外、国内企业主要占据中低端市场。全球高端轴承市场几乎被瑞典、德国、日本、美国四个国家的八家大型轴承企业垄断（瑞典斯凯孚、德国舍弗勒、日本恩斯克等），这些国外企业合计市占率超70%。
我国轴承企业主要要五大集群，分别是瓦房店、聊城、长三角、洛阳和浙东产业集聚区。其中洛阳轴承产业区主要生产高端轴承产品。轴承在风机价值链中含量较高，尤其是主轴轴承毛利率接近50%。主轴轴承由于在风机运转过程中扮演者最重要的角色，因此单价最贵，是技术壁垒最高的赛道。
小功率的主轴轴承目前已实现国产替代，大功率目前国产替代很低，这就是新强联的核心优势所在，目前新强联在大功率轴承研发生产方面处于国内领先位置。
根据2021年新强联年报可知，目前新强联的风电轴承产品已主要集中在3.0MW及以上型号，同时公司已经研制成功5.5MW和6.25MW等大兆瓦风电主轴产品，并开始向明阳智能批量供货。且直驱式三排滚子风电主轴轴承 和双列圆锥滚子风电主轴轴承 均已量产并向明阳智能、东方电气和哈电风能等客户供应，获得了下游整机客户的认可。
从目前公司的研发进度看，公司主抓大直径以及海上风机轴承。 目前披露的项目有：1）超大直径盾构机关节轴承的研发；2）大直径重载回转支承的研发；3）三排圆柱滚子变桨轴承的研发；4）海上 6 兆瓦风力发电机组变桨轴承和偏航轴承的研制；5）海上 5 兆瓦风力发电机组双列圆锥滚子式主轴承的研制。
为什么说高端轴承进口替代迫在眉睫？因为目前我国风电已进入平价时代，降本非常重要，而企业向国外进口高端轴承成本极高，基本比国内贵30%-70%，所以亟需国产替代。
但是由于主轴轴承技术壁垒高，研发和验收周期长。且要使用20年，故障售后成本极高，故很多下游企业换供应商很谨慎。所以说虽然国产替代的空间很广，但是路很曲折，因为能满足这种高端需求的轴承企业不多，新强联在国内算是为数不多可以做到的企业。2022年公司除了主轴轴承外，也投资齿轮箱轴承和精密零部件项目，为适配大兆瓦海上风机做准备。
见智研究认为，风电零部件中多数已实现国产替代，但高端轴承目前替代速度仍然较慢，是机遇也是挑战，虽然风电平价加速了国产替代的进程，但是下游客户接受仍需要长时间的验证，如何能让客户更信任国产轴承，对于企业而言，最核心的护城河便是技术水平，因为主轴的质量不容马虎，否则后果巨大。
海风爆发大背景下，公司的未来怎么看？
风机大型化趋势已经确定，3MW 以上机组的装机占比不断提升。 2020年2-2.9MW风机占比达61.1%，3-3.9MW占比达27.8%，6MW以上风机占比1.5%。 2019年前是2MW及以下的风机占比最高，预计2025年6MW风机份额将在35%左右。
我国风电吊装新增装机2010年新增装机18.93GW，2021年新增装机47.57GW。2021年风机平均功率3MW，新增风机台数约15860台 ；假设2025年新增风电装机80GW，新增风机平均功率5.4MW,新增风机台数14814台。
图：2020年中国不同功率风电机组新增装机容量比例（单位：%）
资料来源：CWEA
一台风机一般需要配置1-2套主轴轴承、1套偏航、3套变桨轴承、2套发电机轴承，20套齿轮箱轴承，总计在27个左右。根据新强联披露的数据，偏航变桨轴承3-4MW约13万/台，对应主轴轴承约50万/台。 假设按照一套主轴轴承0.14-0.19元/W；四套偏航变桨轴承合计按0.12-0.15元/W估算。2025年乐观估计如果装机量在80GW，主轴轴承市场空间约112-152亿；偏航变桨轴承市场空间约96-120亿，合计约208-272亿。
目前全球70%的轴承市场被国外企业占据，我国占20%左右的份额，市场较分散，且集中在中低端，新强联目前市场份额并不高。 伴随海上风电份额提升，风机大型化，风电轴承行业空间广阔，对于新强联这种高端轴承企业而言，渗透率和收益有望持续提升。
资料来源：公开资料整理
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世界十大最顶级高端轴承
全球十大最顶级高端轴承
瑞典和日本的企业依然保持全球轴承主要供应商地位，但各企业在市场中区域重点不同。 比如在年销售额在头十名的轴承公司中：日本曾经占据5家、美国2家、德国2家、瑞典1家，其中，全球销售额最大的是瑞士SKF轴承，其年销售额曾经达50亿美元，占全球市场总份额的14.3。
全球最小的是美国TORRINGTON，其年销售额达10亿美元，曾占市场总份额的2.9。
世界轴承公司基本情况（按销售额排序）
公司名称—工厂数（个）—年销售额（亿美元）—纯利润（亿美元） 出口比重—市场占有率。
1 瑞典SKF轴承 90 50 -2.0 96 202 日本NSK轴承 28 44 -0.3 43 133 日本KOYO轴承 17 32 -0.1 43 74 日本NTN轴承 27 29 0.34 45 95 日本NMB轴承 22 27 0.95 62 6 美国TIMKEN轴承 24 24 1.26 21 107 德国FAG轴承 62 20 0.25 72 108 德国INA轴承 16 15 9 日本NACHI 14 14 0.12 30 10 美国TORRINGTON 28 10 7
全球市场方面，在西欧、拉美、非洲和中东市场中，瑞典的SKF集团是全球最大的轴承供应者，占据全球三分之一市场份额；在美国市场中，TIMKEN公司，曾占22%市场的份额，其次是SKF集团和TORRINGTON公司，各占2%市场份额；在亚洲（不包括日本）中，SKF集团曾占据17%的市场份额；在日本方面，NSK公司是最大的轴承供应商，SKF集团占据日本市场的2%；在中欧+东欧+中国，当地轴承厂占据主要市场份额。
值得一提的是，LS在关节轴承市场中占有重要的一席之地。但SKF仍雄居第一，LS处于第七位。SKF的市场占用率为LS的5.2倍。
轴承制造业，历来是一种精密的基础件制造业，它的精度通常以0.001mm来衡量，而普通机械零件的制造公差一般只有0.01mm。电机发出的噪声和振动，在很大程度上取决于轴承质量及工艺。
值得一提的是，高精度机床主轴的摆差和温升，更加与轴承质量密切相关，尤其是通讯卫星旋转装置中的轴承性能更是直接影响到通讯的最终效果，而航天航空中的关键轴承若发生故障，将会造成十分严重的事故。
总之，工农业、国防科技和家用电器等各个领域中的主机，其精度、性能、寿命、可靠性和各项经济指标，都与轴承有着密切的联系，而且轴承工业的发展还关系着重大技术装备的制造水平及机械设备的出口能力。
轴承是机械车辆中举足轻重的、不可缺少的基础零部件。尽管其兴起不过100年时间，但由于关系到国计民生，全球各国都不遗余力地发展本国轴承工业，且凭借高超的现代科技，轴承品种已超十余万种。
特别是滚动轴承，因有专门工厂大量生产，能保证质量，在使用、安装、更换等方面又很方便，因此，在中速、中载和一般工作条件下运转的机器中应用十分普遍。尤其在特殊工作条件下，比如在高速、重载、精密、高温、低温、防腐、防磁、微型、特大型等场合，也可以采用滚动轴承，但需要在结构、材料、加工工艺、热处理等方面，采取一些特殊的技术措施。
直10旋转的螺旋桨，只要旋转的部位都会存在这么一个小小的东西，无疑就是轴承。看似不起眼的轴承，却被称为“高端产品的关节”，更被视为是衡量一个国家工业实力的标准。我国中低端轴承在生产和销售上都处于世界领先地位，但在高端轴承上却无多大优势，但经过不断研发，近年我国也在高端轴承上有了重要突破。
轴承的作用主要在于为机械中的来回直线运动或者不断旋转的部位提供支撑，并且当轴上有其他零件相对运动时，还要在控制该运动的同时保持轴的位置。轴承主要分为滚动轴承和滑动轴承，其主要功能都是为旋转体作为支撑，这也决定了一个好轴承要能有非常高的回转精度，并且还要能保证物体的机械效率，就是说轴承与轴之间的摩擦越小，振动越少，发热越少，轴承也就越好。
虽然对于轴承的表述很简单，但轴承的工作环境却是十分严峻，由于物体的高速旋转，轴承的各个部位要承受变应力、高频的作用，一般单位面积压力高达每平方毫米1500到5000N在这些因素的作用下，轴承很容易产生应力疲劳，进而造成疲劳剥落，使得轴承失去其作用，与此同时滚动轴承还需承受离心力、摩擦力、高温、腐蚀等因素，这也使得要造好轴承，就得用好钢。
轴承钢的好坏主要取决于其纯净度和均匀度，其中纯净度可谓重中之重，提高纯净度钢中氧含量有很大关系，炼钢时氧含量的单位为ppm，高端轴承钢所需是5个ppm，国外发达国家的钢中氧含量已能控制在5ppm以下，我们轴承建造产量大，质量却不高，但经过十多年的努力，中国已掌握如何将氧含量控制在5ppm以下，尤其是如何确保其内部质量的核心技术，通过我国科研人员的攻克，掌握了外国不愿透露的秘密技术，并且还能在钢中加入稀土能使优质钢变得更加“坚硬”。
中国造出的高端轴承钢还出口到日本、瑞典等地，并且在某些高端轴承钢的疲劳寿命甚至超过了像日本、欧洲轴承钢强国的同期水平。我国已能造出好钢，接下来要做的就是如何将其运用在轴承上，高端轴承还涉及材料、设计、高精度加工、用轴承制造等技术难题，还有一些交叉学科如疲劳与破坏、润滑学等。
下面重点介绍全球十大顶级轴承如下：
1、瑞典（skf）斯凯孚
瑞典SKF集团，是全球领先的滚动轴承和密封件供应商，SKF集团总部设立于瑞典哥特堡，是轴承科技与制造的领导者。 Sven Wingquist在1905年发明了双列自动对心滚珠轴承，于1907年创立Svenska Kullargerfabriken瑞典滚珠轴承制造公司，简称SKF。SKF集团亦持续致力于轴承工业的研究与发展，平均每两天就有一项新的专利问世。 SKF集团也是全球第一家通过ISO14001环保认证的轴承公司，此项认证涵盖17个国家共60多个制造单位。
瑞典SKF集团，是全球技术领先的滚动轴承、轴承座、轴承单元、密封件、润滑系统、状态监测、驱动和运动控制产品著名供货商。它诞生于1907年，是近百年轴承制造与科技领航者，SKF在用一个世纪的探索来完美诠释着其对机械轴承的理解。
SKF在全球一百三十几个国家、在每年五亿多轴承市场份额中，占据近五分之一的市场占有率，突显SKF在全球滚动轴承业霸主地位。SKF著名的发展周期管理成为全球轴承行业切实有效的方法，它为设备设计和整个服务周期内的操作提供优化性能。尤其是SKF解决方法现已在全世界的工厂内使用，并证明切实有效，SKF解决方法将为全世界的SKF顾客提供巨大的市场价值。
需要提醒的是，瑞典SKF轴承用的钢材，超过80%由SKF的炼钢厂提供，保证了原材料的高质量。且所有重要器材均由SKF设计及组合，目的是力求让生产设备达至最高水平!
SKF优秀的工程师们经常组队到世界各工厂稽核生产流程的工序。比如美国福特汽车对其供应商的质量评估系统范围不单包括产品、工作表现，设计及制造;更对供应商提供技术支援的能力、及时供货、市场领导地位、价格定位、适应力和灵活性及创新几方面的表现评估，并对最佳表现者颁赠——Q1质量第一奖座，令人称的是，赞作为福特汽车供应商的20家SKF工厂全部获得了此项奖项，足可见其实力。
SKF曾荣获通用汽车、大众汽车、墨西哥日产、佳士拿、劳斯莱斯、奥迪、英国铁路、Black&Decker、亚特拉科普柯颁赠的同类殊荣。
2、德国（FAG）
德国的FAG品牌是起源于一个天才的灵感。早在1883年，在德国的施威因福特小城，Friedrich Fischer设计了一种专用钢球磨床，第一次利用研磨工艺生产出完全球体的钢球。而该发明被认为是世界滚动轴承工业的奠基石，由此，德国的FAG已成为在全球机械制造业、汽车工业和航空航天技术中的出类拔萃的领导品牌之一。在全球主要工业国家，都有FAG的公司、分支机构和销售代理。
FAG轴承是全球十大品牌，属于德国舍弗勒集团旗下。在全世界范围内开发并制造INA和FAG品牌的高质量滚动轴承、关节轴承、滑动轴承和直线运动商品。为超过六十个工业行业和诸多汽车主要应用领域应用供应大约40，000种标准商品。离合器系统、变速箱系统和扭力减振器代表汽车传动系行业内诸多商品卓越的自主创新能力、对顾客的极度关注和较高的品质水平。
FAG与INA产品相结合，FAG在滚动轴承行业拥有全球同行业最齐全的产品大纲。德国舍弗勒集团是全球范围内生产滚动轴承和直线运动产品的领导企业，也是汽车制造业中极富声誉的供货商之一。集团在全球大约有65,000名员工，在超过50个国家有超过180个分支机构，舍弗勒集团已成为德国和欧洲最大的家族企业集团之一。舍弗勒集团旗下拥有三大著名品牌： INA，LuK和FAG，它们为汽车、工业和航空航天领域提供高质量的轴承和零部件产品。FAG轴承生产外径从3毫米到4.25米的各类球轴承和滚子轴承，包括根据样本的标准产品和依据用户特殊要求的非标产品
FAG与SKF是同一个等级，质量十分稳定，尤其比日系如NSK、NTN等更胜一筹，且价位接十分近SKF，但比日系高。众所周知，进口轴承业内人都知道，特别是以SKF、FAG、TIMKEN等为代表的欧美品牌，代表了全球轴承高品质的象征。
3、日本（NSK）
NSK轴承，始于1916年，成为日本最先进行生产制造轴承，是日本的轴承先锋，开发与提供各种类型轴承，为行业的提高和机械设备的提高作出了卓越贡献。 NSK在轴承领域，不但名列日本首位，在全球也稳居前列。NSK利用结构完善的情报网络，将日本、欧洲、美洲、亚太4个区域结合成一个四极体制。由于在中国举足轻重的地位，NSK在中国的事业发展将使四极体制得到进一步的完善。
日本NSK的主要产品是轴承，轴承是所有机器的十分重要的基础;是现代社会中不可缺少的产品。轴承历来素有"机械产业的粮食"之美誉;轴承确保了所有工业产品的质量。NSK的宗旨在于运行与控制，尤其是对机器的运转 / 摩擦现象寻根究底，以确保旋转和运作的平稳;NSK无时不在，并时刻对全球性的节能运动和资源保护作出贡献。
NSK在全球20多个国家和地区建立了销售网络，并拥有50多家工厂，行业排名位居世界前列。NSK致力于向经济持续高速发展的中国输出先进的生产技术和管理经验，逐步确立并完善以生产为核心、技术为指导、 营销信息为辅助的三位一体化事业体制，NSK将加快这一体制的本地化进程。
日本NSK轴承，材质精纯、产品精度高，品种达数十万种之多，已有80余年轴承生产经验的NSK仍不断改良现有产品、研制和开发新的产品，在技术上始终保持领先优势。尤其是随着数控机床和加工中心的广泛应用，产业机械进入了机电一体化的新阶段，因此，这一技术进步离不开以滚珠丝杆和直线导轨为代表的NSK轴承产品。其高精度定位技术在半导体制造装置和工业机器人等尖端领域更是大显身手。
除此之外，NSK还利用生产制造轴承锤炼出的精密加工技术，从很久以前就进行通过向汽车零部件、精密机械产品、电子应用产品等领域的挺进。
日本拥有众多的世界级轴承品牌：比如NSK精工轴承，NTN轴承，KOYO轴承等。日本轴承的品质包括：寿命、精度、转速、噪音。
仍然以日本NSK主轴轴承产品为例：NSK精密主轴轴承包括精密角接触球轴承70系列、719系列、72系列，精密圆柱滚子轴承N10系列、NN30系列，精密滚珠丝杠支承用轴承TAC系列。
众所周知，瑞典的轴承是指SKF，日本的代表产品是NSK、NTN，两者相比差不多。瑞典SKF是世界上最好的轴承，甚至于要领先其他品牌十几年，但很多企业或商家用不起SKF，因为价格过高，所以日本的轴承的价格优势吸引了不少客户。
4、美国（TIMKEN）
美国TIMKEN公司，是一家近百年的具有全球领先地位的轴承制造商，其高质量的轴承、合金钢以及相关产品和服务随处可见，无论是陆上、深海或是外太空。只要是有设备运行和动力传动，都能见到TIMKEN公司的技术与产品。
TIMKEN轴承生产230多种类型的轴承、二万六千个不一样规格的圆锥滚子轴承，这些轴承被广泛运用于世界各地。不管是家用小轿车的一个轮毂组件、过山车的轴承、轨道轴承的维修服务，或是飞机引擎轴的钢材，可以说TIMKEN轴承所带来的产品和服务让世界的设备运行更加顺畅。值得一提的是，TIMKEN轴承为曾经为中信重工制造的LGMS5725矿渣立磨带来了世界最大圆锥滚子轴承和圆柱滚子轴承产品的组合解决方法。
TIMKEN轴承公司始终将质量、技术和创新作为其经营理念。雄厚的客户质量认证基础充分证明了客户对TIMKEN公司的肯定和信赖。比如在铁路及航天应用中拥有全球领先的前沿科技，它的客户授予铁姆肯公司300多项质量奖项：TIMKEN工厂获得ISO9000、ISO9001、ISO9002、QS9000、AS 9000 以及波音D19000 等体系80多项质量认证。
5、日本（NTN）
NTN轴承是全球著名品牌。NTN品牌轴承来源于自日本，NTN是世界综合性精密机械制造厂家之一，NTN轴承公司于1918年成立于日本，总部设在大阪市西区，在日本国内有11家制作所，25家营业所和3家研究所;在国外拥有20家独资生产厂、2家研究所和48家营业所。现任董事长为铃木泰信。日本NTN株式会社是世界第五大轴承商。
NTN是全球综合性精密机械制造厂家之一，是日本三大轴承企业之一，1971年进入中国。NTN轴承其技术达到了世界上只有毫微米单位大小--纳米等级精密度，这种几乎是奢望的精密度，已使用在轨道卫星、航空、铁道与汽车、造纸设备、办公设备与食品机械等工业部门的各个领域。NTN 的各种轴承产品，都是以 0.01 微米为单位的高精度加工和检测技术生产出来的，从既要求高性能同时又要求低成本的普通家用电器，直到要求在严酷的工作环境中仍能正常发挥其轴承功能的宇航火箭为止。
日本NTN的精密加工技术与独特的专有技术是在长期开发轴承的基础上积累发展起来的，被广泛用于生产供所有领域使用的精密机械。成为不断创造新价值的NTN发展新标志。
6、日本（THK）
日本THK是全世界首家开发设计通过滚动接触实现直线运动方法的企业，1971年THK在日本东京创立，它成为坚韧，高质量和技术应用诀窍的代称，并逐渐开始生产和销售商业化的成果：直线运动（LM）导轨。从80年代开始，THK将业务拓展至美国，并为之后的全球销售网络埋下了伏笔。1996年，THK开发设计了“球保持器型LM滚动导轨”，尤其是特性明显高于传统的商品。THK拥有一体化的生产和销售基地：日本、欧洲、美洲和亚洲。
THK在1972 年成为世界上第一家开发了直线运动 (LM) 导轨并使之商业化的公司。使用直线运动系统可以快速改进高级机电器械的精度和速度，可节省人力投入。THK 的 LM滚动导轨 可以使机床和工业自动机械进行超高精度的操作，并可使半导体制造装置能够在亚微型装置内操作。
该系统还被应用于液晶生产线、铁路客车、残疾人辅助车辆、医疗设备、摩天楼和住所以及娱乐设施中。LM滚动导轨的使用范围业已突破了以前的所有限制。值得一提的是，日本THK的LM导轨设备已经成为了各个领域的机械和电子系统中必不可少的部件。THK还开发设计了很多其它独具特色的机械部件，包含滚珠花键、滚珠丝杠和连杆球，这种部件由企业进行生产，并供应给全国各地的用户。
7、美国（RBC）
RBC品牌，隶属于美国RBC的轴承公司。RBC进入中国已经很长时间，主要是在航空领域和高速列车领域等专业领域，是一个高质量的著名品牌。
特别是 2008年，RBC收购了位于A.I.D.公司，A.I.D.生产的产品主要应用在固定翼和旋转翼飞机上，此次收购使RBC牢牢地占据了航天航空市场，并且把竞争对手远远地抛在身后。2009年，RBC收购了Lubron Bearing Systems。这是一家有着极强定制能力的公司，它帮助RBC进入了工业的核电、桥梁、钢铁、矿山等各种高难度应用的工业行业。
RBC是一家历史悠久的公司，在轴承技术的历史上，有着强调创新和造性的传统，公司有着诸多创新**，它通过战略规划和收购，达到稳步增长。从90年代初以来，这些收购广泛的扩展了产品线广度和相关产品，很好地服务全球产业–特别是航空航天产业。
美国RBC的轴承公司于1919年在美国州的Newark开创。其生产圆锥滚子轴承，关节轴承和滚针轴承。RBC的关节轴承HeimBearing在二战期间为美国空军构想生产，在很大程度地改善了的机能
RBC是一个在和欧洲有着近20个工厂的国际化企业。其产品主要应用于航空航天，军工手艺，机械人，半导体加工设施，工程机器等范畴，是轴承中的佳品。主要产物包含：特种球轴承、端杆轴承及关节轴承、滚轮轴承、薄壁球轴承、圆锥滚子轴承及圆锥滚子推力轴承、机身节制轴承、自润滑平面轴承。
8、日本（IKO）
IKO轴承日本东晟株式会社，是一家有五十年左右历史，以生产制造滚针轴承和直线导轨见长的专业轴承制造商，在全球各国均具有十分崇高的声誉，是日本生产制造滚针轴承历史最久远、种类最完整、专业系统化水准最高的生产商。
IKO。是日本东晟株式会社的品牌名称，其中包含了革新"Innovation"、立足高新技术"Know-how"、富有独创性"Originality"的含义。是一个以科技和技术开发为导向的工业配件制造厂商，产品以针状轴承和导轨为主。KO针状轴承以其特殊的内部构造实现机械设计的小型、轻量化。导轨轴承以滚针轴承所赋予的高品质为基础，以独特的机械设备做精密加工，以最新机器来作品质评价，产品维持着高性能及高品质的水准。
IKO卡法创造的四列圆柱滚子重载导轨闻名世界。IKO卡法缔造的四列圆柱滚子重载导轨闻名世界。其产物广泛用于机床还有其它各行业范畴。现阶段IKO公司出品的商品已变成高品质名牌产品的代表，成為全球的营销网络实现为用户便捷、快速的服务承诺。
9、德国（INA）
全球滚动轴承主要供应商及其汽车制造商认可的合作方。创立于1946年，总公司坐落于德国的纽伦堡。德国INA轴承企业自创立至今，始终专注于商品的创新，以达到客户之所需，并给予高品质的保证。
INA轴承品牌名称，隶属于舍弗勒集团旗下的德国INA轴承公司。德国INA轴承公司自成立以来，一直致力于产品的创新，以满足客户之所需，并提供高质量的保证，使之成为全球滚动轴承首要供应商以及汽车制造商公认的合作伙伴。公司从一成立，便成为滚针轴承领域的世界领导者，并很快由原来的滚针轴承领域扩展到广泛的产品系列。
INA在全球范围开拓并生产滚动轴承、滑动轴承、直线活动产物和汽车策动机部件。INA品牌常见用以汽车工业包罗策动机、变速箱和底盘，及其工业生产部分。INA在细密产物成型这方面具有同业不成对比的手艺劣势并依此为客户供给极佳性价比的解决方法。在工业生产范围，四个行业办理部分别离在生产机器、动力传输与铁、重工业和消费产物范围指导着INA和FAG两个品牌的市场推广。
10、日本（NACHI）
NACHI轴承已成为日本闻名的四大轴承品牌。从1928年企业创立至今，NACHI持续坚持地努力奋斗于发展机器技艺。如今企业已发展为分析性的机电制作厂家，为广泛的工业范畴供给基本设施及部件。NACHI以“连系各种技艺来拓展技艺”为旨，充实操纵材料、机器加工、配件和体系等焦点技艺来推进刻苦钻研和发展。置信“只要高质量的材料才能制作出高质量的产物”，ACHI变成从基本材料到终端产物的分析制作厂家。高质量的NACHI产物包括特种钢、切削工具、轴承、液压安装、机械人体系等。
比如日本轴承巨头NSK，总部竟有1800个研发人员，这全世界轴承同行中也是不敢想象的。在很多外行人看来，轴承是种结构简单的零部件，有必要配备那么多研发人员吗？事实上，在日常生活中看到的轴承都是技术含量较低的低端轴承，而高端轴承技术复杂程度是低端轴承根本无法相比的。
中国工程院院士卢秉恒曾经认为，高端轴承研发涉及材料、油脂及润滑、制造、设计、轴承制造装备、检测与试验等一系列技术难题，还涉及接触力学、润滑理论、摩擦学、疲劳与破坏、热处理与材料组织等基础研究和交叉学科。
卢院士的讲话突显了高端轴承技术的极端复杂性，其难度十分大。
值得一提的是，据媒体报道，中国洛阳LYC轴承公司已经研制出时速250公里、350公里的高铁轴承，且进行了120万公里耐久性台架试验，产品指标基本符合要求，最为重要的是，洛轴的高铁轴承已经符合批量生产的条件。
虽然具体细节尚不可知，但据会上的讨论分析，若使用国产高铁轴承代替国外产品，今后从生产车间中每走出一节车厢，可以省下3.2万元。虽然国内市场对高铁轴承的需求不太大，市场的总体销售额较低，但国产高铁轴承的突破意义十分重大，这意味着中国高铁的国产率再上一层楼，打破了欧洲、日本的轴承垄断，中国高铁轴承也不再担心被卡脖子！在轴承领域中，高铁轴承的研发思路将为其他行业轴承的研发提供一个十分重要的思路及突破口。
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